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    雙因子策略分析

    日期:2022-05-05 10:29:55 來源:互聯網

    這里還是選取總市值和收盤價作為雙因子,在排名時先固定總市值權重1000,雙因子策略不斷變動收盤價權重:0、100、150、200、250、220、230、210、215、225、0,基本確定,總市值(從小到大):收盤價(從小到大)在1000:220左右對應的年化收益率73.89%是一個基本最佳的方案。

    為什么只能說基本最佳呢?前面說過,年化收益率和總市值、收盤價等不是一個單調函數,雙因子策略理論上無法用優選法或者對分法找到最佳值,需要用遍歷的算法才能完成,可想而知,這個工作量是非常大的。當然,可以用程序自動尋找,但目前果仁網尚未實現這個功能。盡管如此,現在這樣的手工搜索,也能找到次佳的值。我們再來看看排名分組的直方圖,顯然這是一個非常漂亮的有效策略。再看一下起始時間不是2007年1月4日的結果,顯然,從結果中看出,雙因子策略市值和收盤價權重為1000:220,1月5日開始輪動和1月10日開始輪動對應的年化收益率分別為:73.69%和58.88%,其差異非常大。差這么幾天,對整個近10年的影響顯然不會那么大,因此,雙因子策略有過度擬合的嫌疑。再按照總市值和收盤價不同的比例,在2007年1月5日到1月11日五個不同日期開始換股回測。選五個的原因是,這個策略本來就是每五個交易日換一次股票。

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