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    認購期權的行權價格比較分析

    日期:2022-05-07 15:07:13 來源:互聯網

    對投機買進認購期權的交易者而言,由于期權有著眾多的行權價,認購期權自然存在著選擇哪一個行權價更好的問題。對此,可以從不同的角度進行分析。1認購期權.情景分析法情景分析法是模擬不同時期標的證券的價位,認購期權以觀察兩個期權在模擬環境下的盈虧表現,然后認購期權再對結果進行分析比較。在【例 11】中,選擇的行權價為2.000,如果認購期權選擇行權價2.1000的認購期權,則權利金為0.0229元,假定按此價格買進一張期權合約,可以對這兩個不同行權價的認購期權進行比較。不難想到,由于行權價不同,兩個期權的盈虧圖是有差別的,認購期權可以自行在股票期權計算器上驗證。表1-2對這兩個期權在到期日的情況進行比較。

    2.100的行權價比2.000高,因為是虛值期權,故權利金較低。一旦到期標的證券低于等于行權價2.000元,兩個期權都是百分之百的損失,但認購期權由于低行權價(平值期權)的權利金更大,故損失更大,從盈虧差可見,多虧0.0367元;但低行權價也有優勢,當到期標的證券在2.000至2.100元時,低認購期權行權價認購期權的虧損漸次減小,最后甚至還能盈利,而高行權價的認購期權仍舊是百分之百的虧損;當標的證券進一步上升時,兩個認購期權都進入獲利區域,但在前段,低行權價的盈利比率仍舊高于高行權價期權;當標的證券更高時,高行權價的低成本優勢充分顯現,表現為高行權價的獲利比率更高。從【例 11】中可見,兩個不同行權價的認購期權的優劣比較不是絕對的,認購期權優劣取決于到期標的證券處于什么位置。因此,交易者在選擇時,必須結合自己對后市的判斷進行。假如判斷后市標的證券上漲但漲幅不大,似乎選擇低行權價更為合理;如果認為將大幅上漲,則可以選擇高行權價。

    • 買入認購期權動機及原因
    • 交易者為什么愿意買進認購期權,肯定有其動機或原因,這些動機或原因可以歸納如下。1.看漲后市投機者之所以買進認購期權,認購期權是因為通過對標的證券變動的分析,認定標的證券上漲的可能性很大。......
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    • 單一期權,不僅本身就是重要的期權策略,同時也是各種期權組合策略中的基礎原材料,其認購期權重要性不言而喻。單一期權策略共有四種,分別為:買進認購期權、賣出認購期權、認購期權買進認沽期權和賣出認沽期權。......
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