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    道氏理論基本要點

    日期:2022-05-06 12:26:20 來源:互聯網

    很多投資者在自己判斷與市場走向相悖時,往往會牢騷滿腹,道氏理論或者說“漲到頂了,市場泡沫該破了”,或者說“跌到底了,個股已明顯低估了”。之所以會這樣,一方面是因為我們在炒股時本末倒置了,市場是客觀的,而我們偏偏要主動地臆斷它、道氏理論想讓它按我們的思路運行,這當然會屢屢碰壁了;另一方面還在于我們沒有真正認識到股市運行的內在規律——趨勢。趨勢是自然界、人類社會的客觀運行規律,它廣泛存在于各個領域中。對于股市來說,同樣存在趨勢,對于股市趨勢運行規律來說,既是前人經驗、智慧的結晶,也是我們道氏理論必備的學習內容。不了解趨勢,參與股市交易就會失去指引,盲目而又無效。本節中,我們以道氏理論為核心,全面講解并揭示金融市場的趨勢運行規律。

    道氏理論首開技術分析的先河,很多技術理論、技術分析方法都是建立于道氏理論之上的,可以說,道氏理論是技術分析領域的鼻祖。道氏理論(DowTheory)的基本思想最早由查爾斯·道(1851~1902年,首位《華爾街日報》的記者和道瓊斯公司的共同創立者)提出,這些道氏理論觀點散布在他發表的眾多社論中。1902年,在查爾斯·道氏理論道去世以后,威廉·彼得·漢密爾頓和羅伯特·雷亞繼承并發展了道氏理論,他們分別編著的《股市晴雨表》和《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經典著作,F在我們所見到的道氏理論可以看作是這三人共同研究的成果。為了反映股票市場的運行情況,查爾斯•道選取了一些具有代表性的股票,采用算術平均法進行計算,編制出“道瓊斯指數”。最初的道瓊斯股票價格平均指數只選取了11種具有代表性的鐵路公司的股票。

    自1897年起,道瓊斯股票價格平均指數開始分成工業與運輸業兩大類,其中工業股票價格平均指數包括12種股票,道氏理論運輸業平均指數則包括20種股票,并且開始在道瓊斯公司出版的《華爾街日報》上公布。通過對道瓊斯指數歷史走勢的研究,查爾斯•道發現了股市運行的一些特征,這就是道氏理論的雛形,也是股市趨勢運行規律的最早的揭示。在當時的那個時代,投資者普遍認為個股的走勢是具有獨立性的,而股市整體的走勢并無研究價值,且無規律可言?梢哉f,道氏理論所提出的關于股市的趨勢運行的規律無疑是具有開創意義的,它使投資者眼前一亮,并帶來的一種全新的思維方法。當然,這個道氏理論是以股市整體為研究對象的,只是道氏理論論述了股市的趨勢運行規律,但是在實踐中,我們發現,指數的運行既是市場的整體表現,也反過來帶動著個股前進,它同樣適用于描述個股,這可以說是對道氏理論的一種延伸。

    • 道氏理論理論基礎
    • 平均價格指數通常包括三種類型的運動,這三種運動或許會在同一時點存在。首先最為重要的就是主要運動:它道氏理論理論代表著股市整體向上或向下的主要方向,也就是眾所周知的牛市或熊市,其道氏理論理論持續時間或許要數年之久。......
    • 簡述道氏理論主要原理
    • 平均價格指數通常包括三種類型的運動,這三種運動或許會在同一時點存在。首先最為重要的就是主要運動:它道氏理論代表著股市整體向上或向下的主要方向,也就是眾所周知的牛市或熊市,其持續時間或許要數年之久。......
    • 道氏理論基本原理及應用
    • 到了4月12日,價格下探低點已經大約2周多時間,這樣的次級回調被錯誤地判斷為熊市,漢密爾頓繼續堅持他之前的市場判斷,道氏理論基本原理他在社論文章的結論部分,道氏理論基本原理給出了價格指數后續走勢的預測,同時強調七個星期之前社論文章中的結論不會改變。......
    • 道氏理論基本原理
    • 讓我們追蹤一下什么原因導致漢密爾頓把次級回調解釋成熊市,這是一件相當有趣的事。漢密爾頓在1925年10月5日《巴倫周刊》的文章中指出,20種工業股票平均利潤率低于4%,在這種情況下投資者買股票是買未來,而不是基于其現在價值。......
    • 道氏理論應用法則
    • 道氏理論并不是一把打敗市場的萬能鑰匙。要想使道氏理論對你的投機或投資操作有所幫助,需要耐心而且深入的學習研究,道氏理論以及實事求是的證據搜集,道氏理論決不能把主觀愿望強加于市場判斷之中。......
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